大行评级｜大和：上调欧舒丹目标价至25港元 上调2024-26财年盈测

大和发表报告指出，欧舒丹2024财年第三财季表现好坏参半，当中Sol de Janerio销售强劲，但L'Occitane en Provence表现逊色。尽管公司管理层下调ELEMIS及L'Occitane en Provence的中期指引，但重申对Sol de Janerio的正面看法。该行提及，欧舒丹管理层更新指引，鉴于Sol de Janerio强劲势头，公司将2024财年收入增长指引由原预期的按年增长17%，上调至20%。同时，考虑到L'Occitane en Provence品牌、旅游零售及LimeLife品牌遇困，维持经营利润率目标12%。中期方面(2024至2026财年)，管理层目前预测收入年均复合增长率达低至中十位数，经营利润率目标维持16%不变。此外，该行将欧舒丹2024至2026财年每股盈利预测上调4%至10%，目标价由23港元上调至25港元，考虑到过去三个月该股大幅跑赢大市，将公司评级由“买入”下调至“跑赢大市”。